美国通胀超5%，美国通胀全面来袭

不过，美联储密切关注的通胀指标：剔除住房的核心服务业通胀环比上涨0.53%，高于7月的0.2%，创2022年9月以来最高水平，同比上涨0.53%。年增长率保持在4%以上。

对于美国通胀放缓、加息压力减轻，诺贝尔经济学奖得主保罗克鲁格曼认为，由于租金价格下跌和工资增长放缓，美国实际通胀率可能已降至4%以下。有证据表明，不包括食品和能源价格的核心消费者价格指数（CPI）可能高估了住房成本上涨的速度。她强调，仍有许多部门将继续向经济注入通胀，尤其是占CPI整整三分之一的住房支出。预计2023年将带来更多痛苦，并继续推高通胀。

1、美国重要通胀预期超预期大跌

核心通胀（不包括美联储更关心的食品和能源成本）从9月份的4.1%小幅放缓至4%。也低于4.1%的预期，但仍高于美联储2%的目标水平。环比增速从0.3%放缓至0.2%，低于预期的0.3%。但对于美国来说，作为能源和食品出口国，虽然全球能源和食品价格上涨也推高了美国通胀，但美国经济并未受到冲击。美国劳动力市场和消费依然火爆，欧洲制造业加大对美国的投资，实际上提高了美国的竞争力。

同时，美联储明年5月首次降息的概率大于50%，2024年底短期基准利率将比2024年末低整整一个百分点现在。但一些分析师警告称，市场上涨将削弱美联储减缓经济增长和降低通胀的努力。牛津经济研究院高级经济学家鲍勃施瓦茨指出，通胀放缓可能会持续，高峰已经过去，美联储加息的压力有所缓解。尽管目前一切进展顺利，但美国消费者和企业仍面临重大阻力，包括量化紧缩和地缘政治紧张局势。

随着全球主要国家利率快速上升，美国通胀回落可能给各国调整货币政策提供时间窗口。而由于目前美国经济的基本面无法支撑美元指数走高，美元指数的走势也将见顶，全球货币继续贬值的压力将逐渐减小。德邦证券首席经济学家陆哲对21世纪经济报道记者表示，由于编制方法修改，油价下跌、波动性较大的核心服务业下降、健康险项目反弹减弱。这些因素共同推动10月份通胀超预期。不利的一面是，宽松的交易再次升温。

从结构上分析，能源服务和二手车成本大幅下降是CPI数据低于预期的原因之一。不过，剔除波动较大的食品和能源价格后，10月份核心CPI也表现良好，同比上涨6.3%。好于市场预期的6.5%，而9月份为6.6%。克利夫兰联储预测，4月份核心CPI预计将从环比0.1%和同比5.5%升至0.4%。部分原因可能是当月能源成本上涨，这可能会让美联储失望。