风险溢价名词解释，风险溢价高好还是低好

虽然风险溢价从估值维度为大类资产轮动提供了重要信息，但资产轮动也受到增长周期、流动性周期和政策周期的影响。在风险溢价上升（股市估值下降/无风险利率下降）期间购买并持有国内股票往往可以带来更好的超额收益。无论是从绝对收益还是相对于基准组合的相对收益来看，风险溢价对中证500指数组合收益的提升作用最为明显。

以沪深300指数为例，我们将沪深300指数的隐含风险溢价与沪深300指数与中债全指数未来3个月至10年各时间段的累计收益率之差进行拟合。结果表明，预期综合效应随着持有期限的延长而增大，表明我国市场股票和债券收益轮动的均值回归效应在长期内更为明显，而在短期内（一年） ）这种效果可能会受到其他因素的干扰而偏离平均值。

1、风险溢价有哪些

我们利用股指风险溢价对未来不同持有期间的累计超额收益进行线性拟合，并利用拟合优度来评估风险溢价对不同持有期间超额收益的预测效果。虽然风险偏好很难直接观察，但可以利用市场定价间接推导出来，而风险溢价是一个很好的代理指标。对于大多数健康保险，比如我们熟悉的重疾险、医疗险和癌症险，价格会随着年龄的增长而不断上涨；当然，不同的产品对于风险溢价的设置也不同：

2、风险溢价率查询

目前的风险溢价模型预测，明年中国股市相对于债市有望实现10%以上的超额收益。本文统一采用沪深300指数市盈率倒数与十年期国债收益率之差来衡量风险溢价。年前，市场风险溢价与下一年度增长相对价值超额收益同向变动，即当市场情绪转正、风险溢价下降时，价值指数在随后的时期相对占主导地位，并且2017年之后，积极的市场情绪往往表明未来增长有望跑赢价值。

3、风险溢价怎么计算

我们发现，风险溢价指标对未来6个月至10年股市相对于债市的超额收益具有领先的预测作用。风险溢价长期受储蓄倾向和人口年龄结构影响，短期与经济周期、流动性周期密切相关。我们发现，随着持有期的延长，风险溢价与持有期回报之间的相关性变得更强。

4、风险溢价模型

Fama和French（2002）利用股利增长模型和收益增长模型估算了美国股市（1951-2000年）的风险溢价。这两个模型得到的风险溢价分别为2.55%和4.32%，高于使用平均股票收益率的风险溢价。最终的估计值(7.43%) 要小得多。大家在选择投资产品时，应仔细考察自己的投资能力和风险承担能力，选择与自身风险溢价相符的产品。恒大的债券能够给投资者带来更高的回报，这背后体现的是其风险溢价。

从我国历史情况看，2003年以来，随着人口老龄化进程加快，劳动年龄人口增速下降，同期上证综合指数风险溢价普遍上升。